В 2025 году индустрия хард-технологий Китая пережила беспрецедентный период коллективного взрыва. Искры технических инноваций превратились в всепоглощающий пожар, глубина и широта капиталовложений продолжали расширяться. Компании Moore Threads, MetaX, Biren Technology, Iluvatar CoreX, Terminus Tech, Zhipu AI и MiniMax мощно поднялись, сформировав лагерь «Семи героев» китайских хард-технологий. За подъемом «Семи героев ИИ» стоит оценка в 30 миллиардов долларов, ставшая «ценностным водоразделом», проверяющим качество китайских хард-технологий.
Moore Threads.
Обладает насыщенным «геном NVIDIA», была основана в июне 2020 года бывшим глобальным вице-президентом NVIDIA Чжаном Цзяньчжуном, стремясь создать «лучший полнопрофильный GPU в Китае». Компания построила четыре продуктовые матрицы: AI-вычисления, ускорение профессиональной графики, ускорение настольной графики и интеллектуальные SoC. Среди инвесторов — крупнейшие китайские интернет-гиганты и платформы местных государственных активов, оценка перед IPO составила 4,221 миллиарда долларов. В декабре 2025 года, после выхода на STAR Market, цена акции в первый день взлетела на 425%, рыночная капитализация превысила 330 миллиардов юаней (около 45,21 миллиарда долларов). С точки зрения показателей, выручка за 2022–2024 годы составила около 46 миллионов юаней (около 6,31 миллиона долларов), 124 миллионов юаней (около 16,98 миллиона долларов) и 438 миллионов юаней (около 59,96 миллиона долларов) соответственно; выручка за январь–сентябрь 2025 года составила 785 миллионов юаней (около 107,47 миллиона долларов), увеличившись на 181,99% в годовом исчислении.
MetaX.
Яркий отпечаток «школы AMD», основатель Чэнь Вэйлян и его команда — выходцы из AMD. Построена продуктовая матрица, охватывающая три области: интеллектуальные вычисления, универсальные вычисления и рендеринг графики: серия «Xisi» (AI-вывод), серия «Xiyun» (обучение и вывод) и серия «Xicai» (рендеринг графики). В 2022–2024 годах выручка MetaX составила 426 400 юаней (около 58 400 долларов), 53,0212 миллиона юаней (около 7,26 миллиона долларов) и 743 миллионов юаня (около 101,68 миллиона долларов) соответственно. В первые три квартала 2025 года выручка компании выросла на 453,52% год к году и составила 1,236 миллиарда юаней (около 169,23 миллиона долларов). Крупнейшие промышленные капиталы и государственные платформы Китая активно вошли в игру, оценка перед IPO достигла 2,984 миллиарда долларов, всего в шаге от 3 миллиардов долларов. В декабре 2025 года в первый день выхода на STAR Market цена открытия выросла на 750%, максимальная прибыль с одного лота составила почти 400 000 юаней (около 54 760 долларов), что сделало компанию «королем подписки на IPO года».
Biren Technology.
Основана в сентябре 2019 года, основатель Чжан Вэнь сочетает в себе чутье капиталиста (доктор права Гарварда) и опыт индустриального оператора SenseTime; сопрезидент Ли Синьжун — ветеран GPU, вышедший из AMD. Компания фокусируется на крупных центрах обработки данных, центрах интеллектуальных вычислений и суперкомпьютерных центрах, прорывая потолки вычислительной мощности и энергоэффективности крупномасштабных вычислительных кластеров за счет собственной архитектуры. За спиной собралась роскошная команда инвесторов, оценка перед IPO зафиксирована на уровне 2,972 миллиарда долларов, приближаясь к отметке в 3 миллиарда долларов. В начале 2026 года вышла на Гонконгскую фондовую биржу, став «первой акцией GPU на Гонконгской бирже», в первый день торгов выросла на 75,82%. Доходы за 2022–2024 годы выросли с 499 000 юаней (около 68 300 долларов) до 337 миллионов юаней (около 46,14 миллиона долларов); доход за первую половину 2025 года составил 58,903 миллиона юаней (около 8,06 миллиона долларов), увеличившись на 49,9% год к году.
Iluvatar CoreX.
Основана в 2015 году, в 2018 году официально запустила разработку универсальных GPU и завершила раунд финансирования A, в 2021 году выпустила первый отечественный продукт универсального GPU и доставила его массово, раньше конкурентов прорвав «узкое место от taped-out до массового производства». Будучи первым отечественным производителем, достигшим массового производства универсальных GPU для обучения и вывода, компания сформировала продуктовую матрицу с ядром из серии «Tiangai» (обучающий GPU) и серии «Zhikai» (выводящий GPU). По состоянию на первую половину 2025 года совокупный объем поставок продуктов универсальных GPU превысил 52 000 штук. Также несколько ведущих финансовых институтов сделали ставку, оценка перед IPO составила 1,697 миллиарда долларов. Траектория роста показателей ясна: в 2022–2024 годы доход составил 189 миллионов юаней (около 25,87 миллиона долларов), 289 миллионов юаней (около 39,57 миллиона долларов) и 540 миллионов юаней (около 73,93 миллиона долларов) соответственно, с совокупным годовым темпом роста 68,8%; доход за первую половину 2025 года составил 324 миллионов юаней (около 44,35 миллиона долларов), увеличившись на 64,2% год к году. В январе 2026 года вышла на Гонконгскую биржу, в первый день торгов выросла на 8,44%, рыночная капитализация достигла 39,877 миллиарда гонконгских долларов.
Terminus Tech.
Основана в 2015 году Ай Юем, имеющим более чем десятилетний опыт частного equity-инвестирования, управлявшим активами на сумму более 100 миллиардов юаней (около 13,69 миллиарда долларов) и успешно вырастившим множество звездных проектов, таких как SenseTime и Cambricon. Не идет по пути конкуренции вычислительной мощности одной карты, фокусируется на системной вычислительной мощности AIoT. На уровне вычислительной мощности сверхузлы T-Cluster собственной разработки обеспечивают бесшовную диспетчеризацию «края-облака» и высокоскоростную передачу данных; на уровне сценариев фокус на «пространственном интеллекте + воплощенном интеллекте», внедрение вычислительной мощности в робототехнику, беспилотное вождение, промышленные цифровые двойники и другие сцены. Через экологическую синергию «совместное строительство вычислительной мощности + совместное использование сценариев + совместное создание ценности» продвигает переход AIoT от «интернета всего» к «интеллекту всего». Уникальное позиционирование делает её «дефицитным активом» для капитала, обладая роскошным составом инвесторов, оценка перед IPO достигла 3,076 миллиарда долларов. Выручка за 2022–2024 годы взлетела с 738 миллионов юаней (около 101,05 миллиона долларов) до 1,843 миллиарда юаней (около 252,32 миллиона долларов), совокупный годовой темп роста составил 58%. В первой половине 2025 года выручка выросла на 77% год к году до 632 миллионов юаней (около 86,53 миллиона долларов), при этом рост доходов от бизнеса по цифровизации ИИ-индустрии достиг 191%. Претендует на звание «первой акции AIoT Китая» на Гонконгской бирже.
Zhipu AI.
Прославлена как «китайский OpenAI», основана в 2019 году Чжаном Пэном, ранним членом Лаборатории инженерии знаний Департамента компьютерных наук Университета Цинхуа. В 2021 году запустила разработку фреймворка GLM, а в августе 2022 года представила большую языковую модель GLM-130B миллиардного уровня. Опираясь на архитектуру предобучения GLM, в настоящее время построила полную модельную матрицу, охватывающую язык, код, мультимодальность и агентов, модели адаптированы к более чем 40 типам отечественных чипов. За 6 лет было завершено 8 раундов финансирования на сумму более 8,3 миллиарда юаней (около 1,14 миллиарда долларов), оценка перед IPO составила 3,463 миллиарда долларов, ведущие венчурные инвесторы и интернет-гиганты сделали ставки. В 2022–2024 годах ее доходы составили 57,4 миллиона юаней (около 7,86 миллиона долларов), 124,5 миллиона юаней (около 17,05 миллиона долларов) и 312,4 миллиона юаней (около 42,75 миллиона долларов) соответственно; за три года доход постоянно удваивался, совокупный годовой темп роста достиг 130%. Доход за первую половину 2025 года составил 191 миллион юаней (около 26,15 миллиона долларов).
MiniMax.
«Темная лошадка» ИИ, основанная в начале 2022 года бывшим руководителем SenseTime Янь Цзюньцзе. Всего за более чем три года оценка поднялась до 4,24 миллиарда долларов, получив инвестиции и поддержку от множества ведущих интернет-компаний и венчурных учреждений, установив рекорд кратчайшего времени от основания до IPO для ИИ-компаний. На основе собственной большой модели создана продуктовая матрица нативных ИИ-продуктов, охватывающая конец C и конец B, включая Hailuo AI, Talkie, Xingye и другие, а также предоставляются услуги открытой платформы для корпоративных пользователей и разработчиков. Доход компании вырос с 0 в 2022 году до 3,46 миллиона долларов в 2023 году и взлетел до 30,523 миллиона долларов в 2024 году, годовой темп роста составил 782,2%. По состоянию на 30 сентября 2025 года у компании уже было более 212 миллионов индивидуальных пользователей из более чем 200 стран и регионов, а также 130 000 корпоративных клиентов из более чем 100 стран.
Примечание:
# «Порог в 3 миллиарда долларов» не является официальным правилом китайского фондового рынка, а представляет собой рыночный жаргонный термин, обозначающий пороговое значение рыночной капитализации или объема средств в различных сценариях. Он часто используется для иронии или для обозначения специфических рыночных правил, стандартов включения в индексы или условий допуска капитала.
# Конверсия китайских юаней в доллары США выполнена по ориентировочному курсу 1 CNY ≈ 0,1369 USD.
